>
行业监测
9月新产品密集发布,行业景气持续
时间：2013-09-09
来源：华泰证券
本期市场观点:经济企稳回升、下游产品密集发布及基本面向好支撑行业高估值。
这个9月，科技界盛事接踵而来：微软迎娶诺基亚，三星发布首款智能手表Galaxy Gear，苹果公司将在下周举行新品发布会，谷歌也将迎来自己15周岁生日。
作为世界知名智能手机厂商，三星在可穿戴设备市场中拔得头筹。昨日，三星在柏林国际消费电子展上发布智能手表Galaxy Gear。Galaxy Gear更像是一款能够佩戴在手腕上的简易智能手机，屏幕首页上显示了时间以及摄像头、通讯录等应用程序的快捷方式。与手机匹配后，用户可直接通过Galaxy Gear手表接听或者拨打电话。据悉，Galaxy Gear智能手表定价299美元，将在9月25日起开始登陆全球149个国家及地区。
许多韩国科技企业看好Galaxy Gear系列产品，认为欧美市场的高端智能手机业务已经接近饱和，可穿戴智能设备将成为新的业务增长点。不过，也有分析人士表示，Galaxy Gear并不会给三星公司贡献显著的利润，只是会成为有效的品牌宣传工具。美国《福布斯》杂志网络版更刊登评论文章，认为Galaxy Gear的电池续航时间太短，功能优势不足，难以真正吸引消费者的关注。
根据数据编撰机构Canalys的统计，去年全球市场上出货了33万块智能手表，更重要的是，这个市场将会在2014年底引爆，在三星、苹果、谷歌等发布新一代的可穿戴设备之后，可穿戴设备市场将呈现数十倍的增长。
11日，苹果公司将在其总部加利福尼亚州库比蒂诺举行新闻发布会。与往年不同的是，随后几个小时，苹果还将在北京举办一场发布会，这是苹果首次中美几乎同步发布新品。分析人士认为，苹果将在发布会上推出iPhone 5S与廉价版iPhone 5C，还可能展示iOS 7更多的新功能，并公布iOS 7正式版的发布时间。
另一家科技巨头谷歌近日将9月27日作为公司成立的纪念日。业内人士认为，这一日期的设立是为了获得媒体更多的关注。谷歌日前也宣布，迄今已激活超过10亿部安卓设备，远远超过iPhone总销量。市场人士认为，各大科技巨头蠢蠢欲动，投资者对科技股的偏好将有所增强。
行业评估：一方面:宏观经济出现企稳回升,中国物流与采购联合会公布的8月PMI指数51%,较7月回升0.7个百分点,连续两个月出现回升,显示宏观经济出现企稳反弹,在此背景下,我们判断9月中上旬市场下行的风险不大;另一方面,随着新产品的密集发布(9月2日:魅族MX3;9月4日:三星GalaxyNote3;9月5日:索尼Xperiai1;9月5日:小米3;9月10日:iPhone5S/iPhoneC;9月23日:OPPON1),有望带来新一轮的备货、销售旺季,给产业链带来正面的带动效应;另外,从中报数据来看,电子行业盈利已经恢复至历史平均水平,随着新产品的不断发布及三四季度进入消费旺季,行业景气有望持续。
个股方面,我们看好可穿戴设备、智能手机、平板电脑带来的发展机遇,以及LED照明市场快速兴起的饕餮盛宴。投资标的方面,我们建议关注:北京君正(300223)、得润电子(002055)、德豪润达(002005)、勤上光电(002638)、聚飞光电(300303)、长信科技(300083)。
7月全球半导体设备BB值继续维持1以上,显示半导体行业仍处于扩张周期。
国际半导体设备材料协会(SEMI)公布,2013年7月北美半导体设备制造商接单出货比(Book-to-Billratio)初估为1,低于6月的1.08,为连续第7个月高于1。SEMI表示,2013年7月北美半导体设备制造商接获全球订单的3个月移动平均金额初估为12.7亿美元、较6月的13.3亿美元减少4.6%,但较2012年同期的12.3亿美元增加3.1%。BB值连续7个月高于1显示半导体行业仍处于扩张状态中,但从单月来看,7月的订单环比出现下滑,显示反弹动能依然羸弱。日本半导体设备产业2013年7月份订单出货比(BB值)由6月份的1.4降至1.19,这份数据显示,7月份的订单额为928.41亿日圆,较前一个月949.34亿日圆减少2.2%,连续第二个月下滑。另外,美国半导体产业协会(SIA)数据显示,2013年7月全球半导体销售额为255.3亿美元(3个月的移动平均值),创年内最高,环比增加2.6%,同比增加5.1%。
这个9月，科技界盛事接踵而来：微软迎娶诺基亚，三星发布首款智能手表Galaxy Gear，苹果公司将在下周举行新品发布会，谷歌也将迎来自己15周岁生日。
作为世界知名智能手机厂商，三星在可穿戴设备市场中拔得头筹。昨日，三星在柏林国际消费电子展上发布智能手表Galaxy Gear。Galaxy Gear更像是一款能够佩戴在手腕上的简易智能手机，屏幕首页上显示了时间以及摄像头、通讯录等应用程序的快捷方式。与手机匹配后，用户可直接通过Galaxy Gear手表接听或者拨打电话。据悉，Galaxy Gear智能手表定价299美元，将在9月25日起开始登陆全球149个国家及地区。
许多韩国科技企业看好Galaxy Gear系列产品，认为欧美市场的高端智能手机业务已经接近饱和，可穿戴智能设备将成为新的业务增长点。不过，也有分析人士表示，Galaxy Gear并不会给三星公司贡献显著的利润，只是会成为有效的品牌宣传工具。美国《福布斯》杂志网络版更刊登评论文章，认为Galaxy Gear的电池续航时间太短，功能优势不足，难以真正吸引消费者的关注。
根据数据编撰机构Canalys的统计，去年全球市场上出货了33万块智能手表，更重要的是，这个市场将会在2014年底引爆，在三星、苹果、谷歌等发布新一代的可穿戴设备之后，可穿戴设备市场将呈现数十倍的增长。
11日，苹果公司将在其总部加利福尼亚州库比蒂诺举行新闻发布会。与往年不同的是，随后几个小时，苹果还将在北京举办一场发布会，这是苹果首次中美几乎同步发布新品。分析人士认为，苹果将在发布会上推出iPhone 5S与廉价版iPhone 5C，还可能展示iOS 7更多的新功能，并公布iOS 7正式版的发布时间。
另一家科技巨头谷歌近日将9月27日作为公司成立的纪念日。业内人士认为，这一日期的设立是为了获得媒体更多的关注。谷歌日前也宣布，迄今已激活超过10亿部安卓设备，远远超过iPhone总销量。市场人士认为，各大科技巨头蠢蠢欲动，投资者对科技股的偏好将有所增强。
行业评估：一方面:宏观经济出现企稳回升,中国物流与采购联合会公布的8月PMI指数51%,较7月回升0.7个百分点,连续两个月出现回升,显示宏观经济出现企稳反弹,在此背景下,我们判断9月中上旬市场下行的风险不大;另一方面,随着新产品的密集发布(9月2日:魅族MX3;9月4日:三星GalaxyNote3;9月5日:索尼Xperiai1;9月5日:小米3;9月10日:iPhone5S/iPhoneC;9月23日:OPPON1),有望带来新一轮的备货、销售旺季,给产业链带来正面的带动效应;另外,从中报数据来看,电子行业盈利已经恢复至历史平均水平,随着新产品的不断发布及三四季度进入消费旺季,行业景气有望持续。
个股方面,我们看好可穿戴设备、智能手机、平板电脑带来的发展机遇,以及LED照明市场快速兴起的饕餮盛宴。投资标的方面,我们建议关注:北京君正(300223)、得润电子(002055)、德豪润达(002005)、勤上光电(002638)、聚飞光电(300303)、长信科技(300083)。
7月全球半导体设备BB值继续维持1以上,显示半导体行业仍处于扩张周期。
国际半导体设备材料协会(SEMI)公布,2013年7月北美半导体设备制造商接单出货比(Book-to-Billratio)初估为1,低于6月的1.08,为连续第7个月高于1。SEMI表示,2013年7月北美半导体设备制造商接获全球订单的3个月移动平均金额初估为12.7亿美元、较6月的13.3亿美元减少4.6%,但较2012年同期的12.3亿美元增加3.1%。BB值连续7个月高于1显示半导体行业仍处于扩张状态中,但从单月来看,7月的订单环比出现下滑,显示反弹动能依然羸弱。日本半导体设备产业2013年7月份订单出货比(BB值)由6月份的1.4降至1.19,这份数据显示,7月份的订单额为928.41亿日圆,较前一个月949.34亿日圆减少2.2%,连续第二个月下滑。另外,美国半导体产业协会(SIA)数据显示,2013年7月全球半导体销售额为255.3亿美元(3个月的移动平均值),创年内最高,环比增加2.6%,同比增加5.1%。
消费电子方面,新产品密集发布提升行业景气度。三星率先于9月4日在德国柏林Unpacked2013Episode2发布会上正式发布了全新一代的跨界旗舰机型——三星GALAXYNote3及全新的智能手表GALAXYGear,随后索尼、小米、苹果公司都将陆续发布新的产品,随之而来的新一轮备货有望给相关产业链带来正面的带动作用。
